cds，就是【信用违约互换】。了解一点米国金融体系的人都知道。
说直白一点就是，很多银行、机构、资本为了赚取暴利，经常会采取杠杆操作。
至于杠杆操作是什么？
举个例子，一个银行有100亿的投资资金，不管他投资什么项目，假设盈利5%，那就是100亿赚5亿。
可是，假如银行拿100亿做抵押，去借3000亿的资金，这就叫加30倍的杠杆。然后再来看盈利5%，可就完全不一样了。3000亿的5%，就是150亿！
相当于本钱100亿来说，就是150%的暴利。
可是反过来，假如亏损了5%，那么银行不但赔光了自己的100亿，还欠50亿。
风险与受益同在。这就是杠杆。
那么问题就来了，资本也知道加杠杆风险太大，肯定要想办法规避吧？
有人就想出一个办法，给杠杆投资投“保险”。这种保险就叫cds，信用违约互换。
比如，还是那家100亿资产的银行a，为了逃避风险，就找到了另一家银行或者保险公司b。
a对b说，“你帮我的贷款做违约保险怎么样？我每年给你亿的保费，连续10年，一共15亿。
a的算盘是如果赚了，我拿150亿盈利的15亿给你我也不亏。要是赔了，150亿你来赔，和我也没关系。对吧？
b也好好琢磨了一下，还慎重的做了统计分析，发现a在做的生意赔钱的几率只有1%。
一算账，假设我收一百单这种担保合同，15亿乘100，就是1500亿。1%赔钱，也就一单赔钱就赔150亿，我还剩1350亿，还是有得赚的。
于是，b就答应了给a做保险。
ab都认为这笔生意对自己有利，皆大欢喜。
然后，注意！击鼓传花的游戏开始了。
b做了这笔生意之后，c眼馋了，c就找到b，“
