听了丁旭的问题，齐飞有些无奈地笑了笑：“关于降息的负面作用……这个问题就说来话长了，也涉及到一些金融专业知识，我争取用比较通俗的语言，给你解释一下。”
按照齐飞的理解，在经济低迷时期，用降准降息方式来释放流动性，加大货币，即俗称的“放水”，是世界各国最常采用的刺激经济复苏的老套路。
过去3o年，中国就是以量的货币供给推动了经济的快展。而货币的直接结果就是中国经济一直被通胀状态约束着，人民币的实际购买力贬值比较严zhong。
通胀导zhi的投资增长虽然带来了近十年来年均1o%左右的高经济增长率，但也导zhi了产能过剩、投资低效率、资源配置错位，以及收入差距拉大、国进民退、消费不振等经济和社会问题。这些问题，或多或少都与货币有关。
所以一直有货币专家强烈反对降息降准，他们的观点是――中国经济目前缺的不是流动性，而是投资机会。国际经济形shi持续疲软导zhi我国出口大幅下挫，使得经济结构中早已存zài的问题，在出口不畅的压力下集中暴露，如成本飙升、低水平竞争、产能过剩等等。今年的两次降息以及大规模通guo逆回购向市场注入流动性的尝试，对经济的拉动确实没有起到实质性的效果，继续降息降准，让货币，或许能一定程du上缓解中国经济下滑趋势，但这种货币放水的游戏是危险的，不能一直玩下去。
不过看上去，最终下猛药以解决2oo8年金融危机的呼声占据了上风，因此央行最终还是采取了大幅降息降准的解决方式，而且降息降准幅度创下了11年来的新高。
说到这里，齐飞问道：“丁旭，你要搞清楚一点，在投资实体经济动力不足、机会不多的情况下，如果用降息降准的方式来继续释放流动性，货币就只有两个流向，即流向股市和房地产这两个虚拟经济领域。现在政府在打压房地产，扶植股市，你说这些资金会流到哪里去？”
丁旭顿时明
