扩大税收额已面临不可克服的困难。为了弥补日益增长的财政赤字，政府不得不在更大程度上求助于公债和纸币的发行。
1931年日本的国债为60亿日元，先是增加到1937年的105亿日元，继又增加到1940年的286亿日元。1939年初，公债发行额更是已接近当时闲置中的全国活动资金的总额；其后的公债的强制推销，实际上已是在搜刮和集中民用企业的活动资金，这当然就引起再生产过程的破坏，而再生产的扩大却正是进一步增加公债发行额的基础。与此相适应，公债的强制推销也遇到了越来越大的困难。
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